HP Inc.

Valoración semanal - Valutico | 7 Octubre de 2022

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Acerca de HP

HP Inc. es una empresa estadounidense de tecnología informática que desarrolla ordenadores personales, portátiles e impresoras. La empresa también ofrece soluciones de impresión 3D y vende productos de hardware relacionados. 

Resultados recientes

En cuanto a los beneficios, HP logró cumplir las expectativas de los analistas en su convocatoria de resultados del tercer trimestre. HP alcanzó los beneficios esperados de 1,04 USD por acción. Sin embargo, la empresa vendió productos por valor de 14 660 millones de USD en el tercer trimestre de 2022, por lo que no pudo cumplir las expectativas de los analistas, que estimaban unos ingresos de 15 690 millones de USD. 

En su declaración de resultados del tercer trimestre, HP también anunció que había devuelto 1.300 millones de dólares a sus accionistas mediante la recompra de acciones y el pago de dividendos. En cuanto al crecimiento de los segmentos de la empresa, se declaró que los ingresos netos de consumo disminuyeron en 20%, mientras que los ingresos netos de las actividades entre empresas aumentaron en 7% en comparación con el tercer trimestre del año pasado. Los ingresos netos del segmento de impresión descendieron 6%. Sin embargo, HP consiguió vender sus impresoras y productos relacionados con un margen de 19,9%. Este descenso de 6% en el negocio de impresión se atribuye probablemente a los actuales problemas mundiales de la cadena de suministro. 

Poly Takeover y trabajo a distancia

Los inversores de HP tienen puestas muchas esperanzas en la adquisición de Poly, anunciada el 29 de agosto. Poly es un proveedor de soluciones de colaboración en el lugar de trabajo centradas en el trabajo a distancia. A finales de marzo se llegó a un acuerdo para adquirir Poly por un valor de 3.300 millones de dólares. La empresa adquirida recibirá de HP 40 dólares por acción. Con esta adquisición, el fabricante de ordenadores e impresoras quiere adaptar su oferta a la nueva tendencia hacia el trabajo a distancia. Por lo tanto, HP puede ofrecer una integración fluida entre hardware y software. HP Inc. espera que la adquisición impulse la innovación y un crecimiento más sólido en su negocio de periféricos y mano de obra. 

Warren Buffet

HP Inc. también fue noticia porque el inversor estrella Warren Buffet compró acciones de la empresa por valor de 4.200 millones de dólares en abril de 2022. Por aquel entonces, el precio por acción rondaba los 40 dólares. A principios de septiembre, HP cotizaba a 30 USD, lo que supone un descuento de 25% respecto al precio de compra de Warren Buffet. HP también es interesante para los inversores a largo plazo, ya que ofrece una atractiva rentabilidad por dividendo de algo más de 3%.

Análisis Valutico

Teniendo en cuenta toda esta interesante información, realizamos un análisis de flujos de caja descontados (DCF), que nos llevó a una atractiva valoración de HP. Para ello, calcalculó un WACC del 6,4

%. Con nuestro modelo DCF -que descontamos con nuestro WACC- obtuvimos un valor de 79.300 millones de USD para la empresa. Nuestro análisis del flujo de caja descontado indica una horquilla de 63.900 millones de USD.a 107.000 millones de dólares. La empresa tiene actualmente una capitalización bursátil de 26.900 millones de USD, lo que indica el fuerte potencial alcista de HP. Por tanto, creemos que HP Inc. está infravalorada.

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